磁铁精加工即对烧结磁铁进行一定程度的切削，例如磨平、平行磨削、外径或内径磨削、磁铁块切割。磁铁材料具有脆性且硬度很高，洛氏硬度（C 标尺）介于 57 至 61 之间，因此其切割和磨削加工需要用到金刚石切割片和金刚石砂轮或专用砂轮。切割精度非常高，通常不需要后续磨削。所有这些工艺必须十分小心，尽量减少剥落、开裂现象。
在某些情况下，最终得到的异形磁铁形状有利于金刚石磨轮的加工，例如弧形和面包形磁铁，将接近最终形状的产品用磨轮打磨，可得到精确的尺寸。为了实现复杂形状的小批量制造，通常采用电火花加工方法。对于简单的二维形状，电火花机床的加工速度更快，对于更复杂的形状，3-5 轴机床的加工速度较慢。 圆柱形磁铁可压制成型，通常采用轴向压制，还可用空心钻从坯块上钻取。然后将这些较长的实心或空心圆柱体切割成各种尺寸的圆柱形磁铁。 对于大批量制造（通常不少于 5000个）来说，制造模具并按形状生产更经济，如果生产周期短，或者要获得特定属性，从坯块上切削磁铁的方法可能更好。压制成型可最大限度减少磨屑等废料。订货量、零件形状和尺寸以及复杂度决定了哪种制造方法更可取。交付时间也会影响这一决定，因为从坯块上获取小批量零件的方法可能比订购模具然后进行压制成型的方法效率更高。这些方法的生产成本有时无法直接估算。
尽管可以加工成形状复杂的磁铁，但更适合简单形状，打孔、倒角或开槽的生产成本更高。一些复杂形状容易造成通量场变化，使组件中的零件受到潜在应力影响，因此生产时更难控制公差。
切削出的磁铁边缘锋利，容易发生剥落，刮伤手，锋利边缘周围涂敷涂层也很困难。减小锐度的最常用方法是用振动式磨刀打磨，通常称为振动滚揉，该过程在磨料中进行。边缘的圆角根据后续加工处理要求确定，半径通常介于 0.005 英寸至 0.015 英寸（0.127 至 0.38 毫米）之间。
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